Заказать звонок

Звоните с 9:00 до 20:00 +7 (3952) 648-968 Пишите: admin@itsynergis.ru

Краудфандинг: право и практика

 

Жизнь не стоит на месте. Как следствие: в современном мире стремительными темпами развиваются информационные технологии. В таком ключе развитий инвесторам стали доступны ранее не известные, достойные возможности финансирования. Одной из таких возможностей является краудфандинг. Популярность этого явления, которое в настоящее время по праву можно считать одним из эффективных инструментов по аутсорсингу капитала, растет молниеносно. Это подтверждают исследования компании Massolution, основной специализацией которой являются исследования индустрии краудфандинга, согласно которым в 2016 году рынок краудфандинга вырос по сравнению с 2015 годом на 95%.

 

 

краудфандинг - диаграмма 

Однако, несмотря на стремительное развитие этого явления, для многих crowdfunding остается лишь труднопроизносимым словом, смысл которого так и  остается «тайной за семью печатями».

 

Итак, попробуем на простом примере разобраться в понятии данного финансового феномена. Сергей Петрович мечтает открыть маленькую фирму по производству развивающих игрушек. Максим очень хочет издать свою первую книгу. А дядя Витя горит желанием купить новый внедорожник. Сразу стоит оговориться, что банки с их огромными процентными ставками по кредитам всех троих не устраивают. Стартового капитала все трое не имеют. Извечный вопрос: «Что делать?». Выход есть: интернет-сообщество предлагает новый способ творческой самореализации и воплощения мечты всей жизни – краудфандинг. «Crowd» - толпа, «funding» – финансирование. Если адаптировать перевод с английского, термин означает – «народное финансирование».

 

Иными словами, крауфандингом является общественное финансирование с целью поддержания творческих проектов, бизнес-стартапов, благотворительных акций. Людям предоставляется возможность изменить этот мир без участия кредитных организаций, для которых важна не столько идея, сколько проценты, которые будут отдавать обратно Сергей Петрович или дядя Ваня. Причем, по мнению кредитных организаций, этот процент должен быть как можно выше. Народное финансирование можно по праву назвать современной альтернативой банковскому кредиту. Распределённая система управления позволяет не беспокоиться за необоснованные решения и накрутки, ведь она базируется на принципе доброй воли.

 

Если окунуться в историю краудфандинга, то в мировом сообществе существует единогласное мнение, что термин “crowdfunding” введен в оборот одновременно с термином «краудсорсинг» и автором этих финансовых идей является английский журналист Джефф Хау, впервые использовавший указанные определения в 2006 году в своей статье «The Rise of Crowdsourcing”, изложенной в журнале «Wired».

 

Главный акцент здесь следует сделать именно на слове «термин», так как краудфандинг как явление возник гораздо раньше. За примером далеко ходить не нужно, в той же Москве памятник «Минин и Пожарскому» и храм Христа Спасителя строили на средства, собранные людьми по всей России, ровно так же, как и на другом континенте американский народ собирал средства на строительство Статуи Свободы в Нью-Йорке.

 

Вообще, надо признать, что многие сферы жизни жителей Соединенных Штатов Америки построены на принципах краудфандинга. Например, население США спонсирует общественные телеканалы и политическую деятельность. Внушительная часть денежных средств на избирательные кампании собирается жителями этой страны.

 

Краудфандинг является частным случаем краудсорсинга, при котором вместо финансовых коллективных вложений, народ может предложить заказчику проекта другие необходимые ему ресурсы, например, своё мнение, логотип будущей фирмы, информацию и многое другое. Совместное финансирование проекта может быть выгодно лицам, которые вкладывают свои деньги, либо они могут делать это совершенно бескорыстно.

 

Одним из распространённых случаев народного финансирования является сбор денежных средств музыкальными коллективами с целью записи, например, нового альбома. Коллектив предлагает поклонникам собрать нужную сумму, необходимую для записи нового музыкального альбома, а взамен обязуется передать (уже после выпуска) экземпляры нового альбома.

 

Другим часто встречающимся примером может служить сбор денежных средств тем же музыкальным коллективом не на запись нового альбома, а на финансовое обеспечение музыкального тура, чем воспользовались в 1997 году участники рок-группы из Великобритании – «Marillion».

 

Crowdfunding имеет свой круг участников. Первой стороной является «реципиент» – так называемый организатор краудфандинга. Данное лицо обычно выступает в качестве получателя финансирования. В некоторых случаях он может выступать передаточным звеном собранных средств третьему лицу. Второй стороной является «донор» («доноры»), к ним относятся лица, которые передают средства первой стороне – реципиенту.

 

Если кратко представить схему краудфандинговых отношений от идеи проекта до его реализации, то выглядеть она будет следующим образом:

краудфандинг - блок-схема

Поговорим о правовой природе краудфандинга

 

Общественные отношения, которые складываются исходя из финансирования при помощи краудфандинга, бесспорно, должны регулироваться специальными нормами права. И вот, возникает новый тип отношений, термин, как было сказано выше, введён в оборот, а на деле оказывается, что отношения, именуемые данным термином в Российской Федерации, законодательно не регулируются. К сожалению. Хоть для России подобное финансовое явление считается новинкой, все же темпы его развития не стоят на месте, а постепенно увеличивают обороты. В таком случае необходимо выяснить, существует ли возможность применения правовых норм, которые есть в наличии в законодательстве РФ для применения их к отношениям финансирования при помощи краудфандинга. В данном случае важно соблюсти определённый баланс: с одной стороны – не допустить необоснованного увеличения и без того существующих в огромных масштабах правовых норм, с другой стороны – грамотно применить уже существующие правовые нормы к возникшим юридическим отношениям.

 

Институт краудфандинга наиболее схож по своей юридической природе с оказанием услуг, пожертвованием и дарением. Но это не значит, что отношения в сфере краудфандинга должны регулироваться нормами права, применяемым к данным правовым институтам.

 

Прежде всего необходимо руководствоваться нормами положений договоров, которые применяются при функционировании краудфандинговой интернет-платформы (площадки). Соответственно, с применением положений Гражданского кодекса о регулировании схожих институтов с учетом положений о свободе договора.

Важно отметить, что краудфандинговая платформа является интернет-ресурсом. Это значит, что в каких-то определенных моментах отношения в сфере краудфандинга также регулируются Законом об информатизации, Законом о средствах массовой информации и другими нормативными актами, регулирующими данную сферу деятельности. В частности, краудфандинговая платформа, как интернет-ресурс, попадает под регулирование ст.1253.1 Гражданского кодекса РФ об ответственности информационного посредника. И всё же, перечисленное выше не является полным перечнем правовых норм, которыми регулируются отношения в сфере краудфандинга.

Получается, в каждом конкретном случае необходимо индивидуально проанализировать деятельность краудфандинговой платформы.

 

Если мыслить глобально, то выходит, что crowdfunding, имеющий безвозмездную основу, может быть признан разновидностью института дарения, а финансирование, имеющее возмездную основу, имеет уникальную правовую природу, которая не позволяет регулировать данного типа отношения уже действующими нормами права. В связи с этим, по нашему мнению, жизненно необходимо, для регулирования отношений, складывающихся в сфере краудфандинга, в Гражданском кодексе РФ, выделить отдельную главу.

 

Представляется, что установление правового регулирования, не противоречащего природе краудфандинга и не создающего ненужных барьеров для его использования, способно привести к росту популярности этого института в России.

 

Вообще, если говорить о краудфандинговом законодательстве, то самое развитое законодательство в этой сфере существует на сегодняшний день в Соединенных Штатах Америки.

 

Примером прогрессивного продвижения законодательного регулирования краудфандинга является закон Jobs Act, собственноручно подписанный президентом Бараком Обамой. Целью принятия этого закона является создание дополнительных рабочих мест и стимулирование экономического роста путём улучшения доступа к публичным рынкам капитала для новых компаний. Закон предусматривает создание упрощённой системы привлечения инвестиций для небольших компаний, так называемых бизнес-стартапов, без проведения обязательного сейчас IPO. По сути, закон предоставляет правовую базу для самой передовой формы краудфандинга, где в качестве встречного предоставления инвестор получает часть собственности, акции предприятия, дивиденды или право голосования на общих собраниях акционеров. Закон разрешает привлекать до 1 000 000 долларов онлайн при максимально возможном количестве в 2 тысячи инвесторов. В данном случае снимается ограничение на привлечение неаккредитованных инвесторов. Максимальная сумма финансирования от одного инвестора может достигать 10 000 долларов.

 

Закон Gobs Act является определённой документальной базой, которая содержит основные принципы и начала, однако все детали регулирования принимает Комиссия по ценным бумагам и вкладам, сокращенно - SEC.

 

Вступление данного Закона в силу предполагалось ещё в конце 2012 года, однако окончательно он вступил в силу лишь в 2015 году. Затянувшийся процесс легко объяснить двойственными позициями, поскольку Закон затрагивает проблемы организационно-правовой формы и связан с повышенным риском для инвесторов. Это обуславливается тем, что предлагаемая система инвестирования скрывает в себе определенную опасность и может привести к увеличению судебных разбирательств. Закон позволяет участникам краудфандинга привлекать инвесторов в акционерный капитал. Согласно новой системе компаниям не придется раскрывать финансовую отчетность, пока они не имеют более 1 000 акционеров, при этом традиционно полное раскрытие информации в соответствии с нормативными правилами SEC должно производиться при достижении числа в 500 акционеров.

 

Многие американские юристы считают, что риски мошенничества очень велики, и должным образом не оцениваются SEC. Не квалифицированному инвестору в случае краудфандинга будет сложно определить, является ли инвестиция реальной или это мошенничество, которое присутствует во всех сферах, так или иначе связанных с оборотом денежных средств. Яркими примерами проявления мошенничества на краудфандинговых площадках является сбор средств на лечение ребенка, или помощь социальным учреждениям. Но существуют примеры и более продуманного преступного обмана. Один из разработчиков очков ZionEyez на площадке Kickstarter запустили сбор средств на новый гаджет с функцией видеозаписи и хранения видео на специальном чипе. Более 2000 заинтересовавшихся и вложивших собственные денежные средства ждут результат разработок по сей день. Как пример развивающегося вида мошенничества в этой сфере: создание клонов известных компаний и сбор средств от их имени на финансирование различных результатов существования данных компаний.

 

Михаил Зельдин, который является ведущим специалистом российской краудфандинговой площадки Boomstarter, говорит о том, что несмотря на случаи мошенничества в этой области, в целом его масштабы ничтожно малы. Реальный процент мошеннических действий при народном финансировании составляет меньше 1%. Это связано с грамотной работой модераторов платформ, которые, прежде, чем запустить проект проверяют его по всем субъективным и объективным признакам, оставляя за собой право приостановки проекта.

 

Кроме того, предприниматели, использующие краудфандинговые инструменты, также находятся в опасности. Идеи, озвученные на краудфандинговых платформах, могут быть украдены и профинансированы профессиональными инвесторами или крупными корпорациями, тогда как в традиционной модели инвестиций предприниматели используют соглашения о неразглашении и другие способы защиты идей и бизнес-планов.

 

Можно заключить, что внедрение удовлетворяющего требованиям инвестиционного краудфандинга позволит вкладывать сбережения не выходя из дома с помощью только интернета. При этом, безусловно, схема таких инвестиций должна иметь инструменты по минимизации возможных рисков. По оценкам экспертов, данный вид финансирования позволит добиться существенного стимулирования экономики.

 

Правовое регулирование краудфандинга осуществляется не только в Штатах. Хорошим примером может служить Франция. Там с октября 2014 года вступил в силу законопроект, облегчающий работу краудфандинговых платформ, который устанавливает максимальный размер финансирования в размере 1 000 000 евро, а также делит инвестиционные порталы и посреднические ресурсы на три категории, в том числе и ресурсы по предоставлению инвестиционных услуг.

 

В Германии в августе 2015 года вступили в действие законодательные акты, которые регулируют краудфандинговую деятельность. Данные акты направлены на установку максимального объема денежных средств, которые можно привлечь посредством краудфандинговых платформ. Таким образом, мелким инвесторам в Германии можно вложить сумму не более 1 000 евро в краудфандиговые проекты. Если инвестор подтверждает наличие активов на сумму более 100 000 евро, ему могут увеличить максимальную сумму инвестиций. Данные документы направлены на защиту мелких инвесторов, а также на повышение доверия граждан этой страны к площадкам. В Германии существует более восьмидесяти таких платформ, на которых любой желающий может купить акции любых стартапов.

 

В мире существует несколько видов краудфандинга

 

Вот самые основные из них:

  1. Краудфандинг, основанный на безвозмездном дарении денежных средств («Reward crowdfunding»). Это самый распространенный вид. Очень часто он воплощается в жизнь в благотворительных проектах, так как не предусматривает никаких обязательств для получателя.

  2. Краудфандинг, основанный на вознаграждении. Не менее популярный вид. Суть его сводится к тому, что народ вкладывает свои денежные средства в финансирование какого-либо проекта, а за это получают небольшое вознаграждение. Пример, рассмотренный выше с музыкальной группой и вознаграждением в виде музыкального диска, является наиболее ярким. Однако, чаще всего этот вид краудфандинга используется в форме продажи выпущенного в будущем продукта по сниженной цене.

  3. Краудфандинг, основанный на кредитовании («Debt crowdfunding»). В данном случае уместна сопоставимость краудфандинговой платформы как кредитной организации. Денежные средства предоставляются не на безвозмездной основе, а в кредит.

  4. Краудфандинг, основанный на получении доли в бизнесе («Equity crowdfunding»). Иначе его называют краудинвестинг. В ответ на вложенные денежные средства, инвестор получает долю в бизнесе. Это может быть что угодно: часть собственности предприятия, акции, дивиденды, право голосования на общих собраниях акционеров и т.д.

Самыми популярными краудфандинговыми площадками

на российском рынке являются Boomstarter и Planeta. Не менее популярна площадка Kroogi, предназначенная для краудфандинга в музыкальной сфере. Первые две вышеназванные площадки копируют зарубежные аналоги площадок Kickstarter и Indiegogo. Однако, несмотря на сильную схожесть, отечественные площадки имеют свои, присущие только им, нюансы.

 

Например, на площадке Boomstarter не так давно был введён раздел с различными мероприятиями и продажей на них билетов. Любой желающий может создать событие (допустим посещение России популярным режиссером или писателем) и собрать деньги на него.

 

Как совершенно справедливо заметил руководитель российской краудфандинговой платформы Planeta Федор Мурачковский, на сегодняшний день в нашей стране народное финансирование воспринимается в большей степени как благотворительность, соответственно, большинство проектов в России реализуются под призмой благотворительности. Мы видим необходимость дальнейшего внедрения в массы  Crowdfunding путем повышения информационной осведомленности граждан о данном финансовом явлении.

 

Надо признать, что Соединенные Штаты Америки на сегодняшний день являются очевидным лидером в области развития инновационной экономики. Американские законодатели прекрасно понимают, что такой тип экономики очень чувствителен к регулированию, поэтому основной задачей они ставят наблюдение за процессом и законодательное упорядочение для поддержания наметившегося развития конкретных направлений и стимулирование появления новых. Ситуация с правовым регулированием краудфандинга отличный пример для наглядного рассмотрения такого подхода.

 

Сохраняется надежда на то, что российские законодатели осознают факт существования инновационной экономики, как живого организма, который необходимо внимательно изучать и помогать развиваться, стимулируя попытки новой экономики найти способы монетизации взаимодействия знаний и людей.

Информационные технологии обеспечивают надежное проникновение в экономику разных стран, поэтому изменение правового регулирования на рынке инноваций в Соединенных Штатах Америки неизбежно будет влиять на такой рынок в России.

 

На сегодняшний день нерешённым остается ряд вопросов. Сможет ли наша страна противостоять вызовам, которые принесет мировому рынку бизнес-стартапов действие американского закона Jobs act? Смогут ли российские законодатели предложить соответствующую альтернативу для развития инновационного бизнеса на территории Российской Федерации или же необходимые меры по стимулированию будут подменены ограничениями и запретами на миграцию бизнеса и капитала?

 

Все же хочется верить, что произойдут глобальные перемены и в ближайшее время в России появится нормативная база для такой инвестиционной сферы, как краудфандинг, которая позволит стимулировать зарождающуюся российскую инновационную экономику, либо краудфандинг так и останется неудавшимся экспериментом для энтузиастов.

 

Авторы: Л. Боровик, С. Ленский

 

© 2016

   

   facebook

   vk

   google +

   ok

   профессионалы

   мой.мир

   твит

   golos

   youtube

Создание сайта: 1PS.RU